【卡爾手記】你愛風險嗎？

風險管理

每個投資者應該都聽過投資涉及風險，但風險又不可以幫人賺錢，為何要經常提及風險？不過卡爾卻認為風險管理有時比回報來得更為重要，特別在經歷多番金融危機後，風險管理應該要更為關注。

市場上對風險的定義各盡不同，卡爾較為認同著名投資者Howard Marks對風險一個簡單直接的定義：風險就是造成損失的可能性。因此，風險管理就是一種控制損失的行為。

三思而後投資

雖然風險在本質上涉及了對未來的預測，而我們或許不能掌握未來，但卻不代表風險管理沒有價值，至少我們可以先對自己有所管理。理論上在進行投資前，金融機構都要先了解投資者自身的情況，雖然現實情況這個部份可能未被太多人留意，但依然很想提醒各位在投資前要進行與風險狀況相關的問卷/查問，至少對自己的風險狀況多一分理解，然後才選擇適合自己的投資。

風險承受能力v.s.風險偏好

投資者的風險狀況可以用風險承受能力和風險偏好來劃分，兩者往往都未必一樣。例如一個年輕又有過千萬資產的政府公務員，都不一定願意見到少於一百萬的投資出現超過3%損失，甚至可能會因此而出現情緒問題。上述屬於一種高風險承受能力的投資者卻偏好低風險的投資，當然亦有相反的情況。

基本上大家身邊總會有一兩個上述這樣的例子，最好當然是讓投資者接受更多風險管理的知識及教育，理解清楚並且調節自己的風險偏好，但在有機會調節風險偏好之前，大家究竟又對自己的風險狀況有多少理解呢？

如果有機會的話，還是做一次風險狀況的問卷吧！