焦點內容:
-環球資產配置策略
-焦點投資故事1 – 兩會對中國資產的影響
-焦點投資故事2 – 哪個股票市場最為吸引？
-樓市投資策略 – 樓價與基建/配套的關連性
-股票分析 – 頤海國際
-基金廣場 –貝萊德中國基金
-環球資產配置策略
-焦點投資故事1 – 兩會對中國資產的影響
-焦點投資故事2 – 哪個股票市場最為吸引？
-樓市投資策略 – 樓價與基建/配套的關連性
-股票分析 – 頤海國際
-基金廣場 –貝萊德中國基金
環球資產配置策略
-1/-2/0/+1/+2
|
投資觀點
|
||
股票
|
美國
|
0
|
雖然現時經濟環境對股票市場提供了支援，然而市場已經將太多的預期反映在價值之內，而且在息口上升及政治不穩定的局面下，我們對美股市場仍然保持較為謹慎的態度
|
歐洲
|
+1
|
歐洲在過份被誇大的政治風險下，使得投資者都避免介入其股票市場。但事實上歐洲公司相對美國公司卻有較好的增長及利潤表現，但現時歐洲股票市場未有反映這點，所以提供了投資的機遇
|
|
日本
|
+1
|
日本經濟應該會受環球經濟較為強勁的增長以及寬鬆的融資環境帶動，促使整體日本的經濟處於一個較好的狀況，而且息口的上升應該亦會較為緩慢，對日本股票市場較為利好
|
|
香港
|
+1
|
香港的貨幣政策最終亦必然會跟隨美國步伐，收緊融資環境。然而，整體香港的股票市場的估值仍然屬於偏低
|
|
債券
|
美國
|
0
|
高通脹數據已經令到市場出現重估的情況，而現時美國國庫債券亦為投資者提供一個較好的避險資產選擇。但加息環境仍然對市場整體構成不利影響。
|
歐洲
|
0
|
隨著政治風險開始緩和，我們將歐元債券市場轉為中性
|
|
亞洲
|
0
|
雖然在亞洲高收益債券市場的違約率預期仍然會處於低水準，但整體債券市場的估值仍屬偏高
|
|
商品
|
黃金
|
+1
|
隨時通脹壓力的湧現，黃金預期會有較好的表現，同時黃金亦可以作為政局不穩下的避險資產
|
石油
|
+1
|
根據現時的全球油庫存量，以及石油輸出國組織減產的情況下，整體石油市場的基本因素都良好
|
|
貨幣
|
英鎊
|
-2
|
隨著英國脫歐談判的展開，整體英鎊將繼續處於壓力之下
|
美金
|
+1
|
作為市場上唯一一個可以進行緊縮貨幣政策的央行，其持續上升的利率令到與其他貨幣的利率差不斷擴大，使得美元將保持強勢
|
股票分析 (節錄)
許多讀者來信都說對股票研究無從入手，因為作為散戶資訊貧乏，又難接觸管理層等等。范少在這幾期的月刊將會分析一些消費股，並示範一下如何作為一個散戶也能如福爾摩斯般的分析股票的基本面，為你發掘潛力股。
投資論點
頤海國際相信很多人都沒有聽過， 但海底撈的話，大家沒有吃過也應該聽說過吧！海底撈是中國最大的中式火鍋連鎖餐廳, 而頤海國際是海底撈集團的全資子公司，為其火鍋湯底產品，火鍋蘸料產品及中式複合調味料產品的唯一供應商。除了海底撈以外，頤海國際還會經過經銷商如各大超市銷售期湯底。
簡單來說，買入的原因有三：
- 作為海底撈的唯一供應商，銷售與海底撈的餐廳數量及生意額直接掛鉤。只要海底撈繼續擴張，頤海國際的生意就會蒸蒸日上。受惠於城鎮化、消費升級與餐飲業繁榮，人民對出外火鍋店消費及自家火鍋的需求都會提高。
- 借助海底撈的成功品牌及知名度，頤海調味料能夠獲得海內外市場更多經銷商和消費者的認可，不斷刺激頤海的銷售，同時通過更多銷售管道的增加銷售。
- 頤海國際在中國複合調味料市場是龍頭企業，2015 年在中高端火鍋調料市場銷售額排名第一，佔30%的市場份額。因此有一定的議價能力，長遠能夠通過提高價錢而增加盈利。
- 公佈截至去年12月底止全年業績營業額營業額10.88億元，毛利4.17億元，按年升41.7%，純利1.87億元人民幣(下同)，按年升49.92%；每股盈利0.234元；派末期息3.5671分。
頤海
|
排名
|
2015 市場佔有率
|
| 中高端火鍋底料 |
1
|
34.7%
|
| 火鍋調味品 |
2
|
6.8%
|
資料來源:Frost & Sullivan
投資的理據
1. 2016最新的業績亮麗 - 公佈截至去年12月底止全年業績營業額營業額10.88億元，毛利4.17億元，按年升41.7%，純利1.87億元人民幣(下同)，按年升49.92%；每股盈利0.234元；派末期息3.5671分。
- 期內的經銷商數量同比增長130.7%至782家,銷售覆蓋的城市增長242%至369個。海底撈門店數量由2015年底的142家增長至2016年底的176家。
- 以0.234元，市盈率十分保守地估計17倍，目標價為3.97元
需要關注的風險包括，過度倚賴經銷商風險，材料價格波動風險及銷售增速減緩風險等。
由於免費版篇幅所限，范少也不能夠過於深入，但作為散戶的你，其實還有許多方法可以認證分析員所（或坊間的講股佬）所說的論點，到下一頁的散戶研究專區看看吧！
需要關注的風險包括，過度倚賴經銷商風險，材料價格波動風險及銷售增速減緩風險等。
由於免費版篇幅所限，范少也不能夠過於深入，但作為散戶的你，其實還有許多方法可以認證分析員所（或坊間的講股佬）所說的論點，到下一頁的散戶研究專區看看吧！
========================================================================
想繼續收到更多投資指引，記得到我們的網站（http://www.investruly.com）留下電郵，月刊就會傳送到您的電郵，費用全免，切勿錯過！========================================================================
兩會對中國資產的影響 (節錄)
議題
|
焦點
|
投資含義
|
投資行動
|
GDP增長
|
· 增長率定於6.5%的目標，並盡可能爭取更高的水平
|
增長率沒有下調的意向，經濟體系內的槓桿水平仍然會提高 | 中國經濟仍然處於穩定的環境，仍然未需要有過份的憂慮 |
財政政策
|
· 財政赤字目標與上年相若，定在3%。然而，實際數字應該是國際貨幣基金組織上年指出的
· 財政部部長肖捷指出..... |
財政政策仍然會是未來經濟發展的動力，但在現時增長仍然強勁的情況下，預期不會有更多的財政刺激 基建支出可能會.... |
基建類別的股票在2016年很大機會有良好的表現，然而2017年的收入增長將會無可避免地減慢。 這會有利於.... |
========================================================================
想繼續收到更多投資指引，記得到我們的網站（http://www.investruly.com）留下電郵，月刊就會傳送到您的電郵，費用全免，切勿錯過！========================================================================
哪個股票市場最吸引? (節錄)
市盈率
|
每股收益增長率
|
市盈率與增長比率
|
股息收益率 |
|
恆生指數
|
???
|
12.4%
|
1.1x
|
???
|
上海綜合指數
|
15.3x
|
???
|
???
|
2.0%
|
MSCI亞太地區(日本以外) 指數
|
???
|
11.8%
|
???
|
2.5%
|
東京證券交易所股價指數
|
18.8x
|
???
|
11.8x
|
???
|
MSCI歐洲指數
|
???
|
???
|
1.2x
|
3.5%
|
標準普爾指數
|
21.9x
|
9.8%
|
???
|
???
|
MSCI環球指數
|
21.1x
|
9.5%
|
2.2x
|
2.5%
|
資料來源: 路透社, 於2017年3 月
========================================================================
想繼續收到更多投資指引，記得到我們的網站（http://www.investruly.com）留下電郵，月刊就會傳送到您的電郵，費用全免，切勿錯過！
========================================================================
========================================================================
想繼續收到更多投資指引，記得到我們的網站（http://www.investruly.com）留下電郵，月刊就會傳送到您的電郵，費用全免，切勿錯過！
========================================================================
樓市投資策略 (節錄)
========================================================================
想繼續收到更多投資指引，記得到我們的網站（http://www.investruly.com）留下電郵，月刊就會傳送到您的電郵，費用全免，切勿錯過！
========================================================================
基金廣場 (節錄)
每次兩會的完結都有多項不同的投資主題，各個投資者均從財政政策中發掘寶藏，我們從各個數據亦留意到中國依然有值得投資的機會，投資者看好中國亦可選擇投資中國公司的基金....
========================================================================
想繼續收到更多投資指引，記得到我們的網站（http://www.investruly.com）留下電郵，月刊就會傳送到您的電郵，費用全免，切勿錯過！
========================================================================
只需兩步 - 立即訂閱
1. 在Facebook上搜尋「金融猿人」專頁，按下讚好和註冊
2. 在我們的網站上直接留下你的電郵 (手機版要先按「訂閱投資月刊」)
3. 完成登記，每月推出的月刊以後會自動傳到你的電郵
如果您喜歡或認為我們的資訊對你有用，請無私地分享給您的朋友，我們不僅提供市場的更新，亦會以資產配置的角度找出現時適合的投資，為不同風險的組合提出建議，如有任何問題，歡迎隨時聯絡我們。
沒有留言:
張貼留言